“功能饮料第一股”来了！东鹏饮料拟发行4001万股

　　5月7日消息，东鹏饮料(集团)股份有限公司（简称“东鹏饮料”）披露招股意向书与股票发行安排及初步询价公告。

　　据悉，东鹏饮料（605499.SH）拟首次公开发行4001万股股份，占发行后总股本的比例不低于10%，预计募集资金额14.93亿元。初步询价时间为2021年5月11日，申购日期为2021年5月17日。

　　官网信息数据显示，东鹏饮料始创于1987年，是深圳市老字号饮料生产企业，2003年9月完成国有企业向民营股份制企业改制。东鹏饮料旗下的产品结构以“东鹏特饮”维生素功能饮料为主导，九制陈皮饮料为辅，纯净水、纸盒装清凉饮料为基础，涵盖能量饮料、非能量饮料以及包装饮用水三大类型。2013年开始，东鹏饮料进军全国市场。据市场调查与研究机构英敏特多个方面数据显示，2016年-2018年东鹏特饮的市场占有率从9.5%上升至15.1%，稳坐国内第二大能量饮料宝座。

　　作为国产功能饮料品牌的代表之一，虽然东鹏饮料这几年的业绩发展非常迅速，但产品结构单一的问题仍较为突出。招股书显示，2018年~2020年，东鹏饮料营收分别为30.37亿元、42.09亿元、49.59亿元，其中位居能量饮料市场次席的东鹏特饮营收46.55亿元，逼近半百大关；净利润分别为2.16亿元、5.71亿元、8.12亿元。

　　2021年第一季度，东鹏饮料营收17.11亿元，净利润3.42亿元，继续保持着可观增长，预计上半年营收32.5亿~36.5亿，净利润5.7亿~7.2亿。

　　可以看出，东鹏特饮金瓶系列等能量饮料作为东鹏饮料核心产品为公司贡献大部分营收。据此前统计，2017年-2020年6月，能量饮料的业务营收分别占总营收96.28%、95.51%、95.5%、92.43%。

　　除产品单一外，东鹏饮料还存在销售区域集中的特征，由于南北文化差异、生活小习惯存在非常明显差异，在广东深受喜爱的东鹏特饮在北方却“不受待见”。2017年至2019年，东鹏饮料的出售的收益主要来自于广东区域，其产生的收入占比分别为66.66%、61.10%以及60.12%。

　　2020年9月25日，证监会曾对东鹏饮料递交的上市申请书作出反馈意见，要求东鹏饮料揭示产品收入单一的风险问题。东鹏饮料也在招股书中提示了这个风险，如果能量饮料行业市场环境出现恶化、消费者偏好发生改变以及相关行业监督管理政策发生不利变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。

　　为了解决这一现状，近年来，东鹏饮料也在不断丰富产品线，陆续推出由柑柠檬茶等其他系列新产品。不过，记者发现东鹏饮料在此前的招股书中特别提及，“很多饮料企业会长期专注于某一细致划分领域，集中力量将某一特定系列新产品做大做强，强化自己的品牌优势。”

　　事实上，国内功能饮料品牌竞争从未停歇，中国红牛仍属行业“老大”。据2019年能量饮料终端销售金额显示，中国红牛占据57%的市场占有率，东鹏特饮则占有15%，乐虎占10%。

　　1993年，泰国天丝集团来中国建厂失败后，寻求与华彬集团合作，将功能性饮料红牛引入中国。据公开资料，2012年，红牛全国销售额第一次破百亿元；2014年突破200亿元，实现“两年翻倍”。2014年以后，中国红牛年销售额稳定在200亿元左右，2020年，红牛维生素功能饮料全年销售额突破228亿元。

　　对比来看，2017年-2019年，东鹏特饮分别实现出售的收益27.35亿元、28.85亿元、40.03亿元，占同期主要经营业务收入的比重分别为96.28%、95.11%及95.5%。离红牛的出售的收益还有很大的差距。有业内人士认为，东鹏饮料的上市，或将推动东鹏饮料加快追赶红牛的脚步。

　　前有牛，后有虎，未来东鹏饮料能否借助资本的力量摆脱产品与区域的限制？我们将持续关注。

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